北交所双周报：北交所发布2021年市场改革发展报告

（本文作者：东吴证券/刘博）

　　专题研究、政策及要闻

　　2月18日，北交所发布2021年市场改革发展报告：全市场投资者超476万，同比增1.9倍。据北交所网站18日晚间发布的《北交所、新三板2021年市场改革发展报告》，截至2021年年底，北交所上市公司82家，战略新兴产业、先进制造业、现代服务业等占比87%。同时，截至2021年年末，全市场投资者超476万，同比增长1.9倍；百余只公募基金入市交易，8只新设主题基金全部超募，社保基金、QFII均已进场，机构投资者加速布局。北交所表示，2021年是北交所和新三板改革发展历史上极具重要意义的一年。全年贯穿改革主线，坚持系统观念，扎实谋划、稳步推进，圆满完成北交所设立开市，持续优化新三板制度功能。改革取得突破性成效，市场服务中小企业和实体经济高质量发展的能力显著增强。整体来看，在北交所“龙头”撬动作用下，市场运行稳中向好，市场功能进一步恢复，市场韧性进一步增强，市场信心进一步提振。

　　2021年全市场发行598次，合计融资281亿元。其中，41家公司公开发行融资75亿元，已有2家北交所上市公司启动再融资，持续满足企业大额高效融资需求；532家公司完成定向发行557次，融资206亿元，其中自办发行122次，融资10亿元，全年拟定向发行募集金额同比增长55%，小额、快速、按需融资功能进一步发挥。宣布设立北交所以来，公开发行效率显著提升，股票认购倍数翻倍；定向发行结构优化，外部投资者认购金额占比提高16个百分点。

　　2021年市场交易额2815亿元，同比增长1.17倍。北交所引领示范作用显著，开市以来日均成交额较改革前精选层增长3倍，日均换手率1.8%，整体年化换手率为434%，符合中小市值股票流动性特征；股票全年平均涨幅达99%，平均市盈率47倍；市场深度增加，交易成本降低，价格韧性增强，交易质量明显优化。创新层和基础层获得有效带动，全年成交同比增长20%，10只指数全部上涨，估值定价能力得到改善。

　　市场行情和交易表现

　　截至2022年2月20日，北交所挂牌公司合计84家，本期（2月7日-2月20日）北交所成交数量合计7.59亿股、同比增长-39.67%；成交金额为119.11亿元、同比增长-44.98%；成交均价为15.70元/股，同比增长-8.80%。

　　2月份，北交所上市公司迎来首次规模较大的解禁。2022年2月份北交所涉及解禁的上市公司有21家，占北交所上市公司的四分之一。本次解禁主要系前期精选层首批挂牌公司股东锁定期额外延长6个月所致，首发原始股东限售股份或首发战略配售股份集中解禁是主要原因。

　　融资事件及跟踪

　　本期（2月7日-2月20日）新增北交所定增预案26家，募集资金总额为6.27亿元；增发实施39家，募集资金总额为14.34亿元。本期新增北交所IPO辅导阶段9家。公司分别为：浙江元盛、浙江振有电子、北京康乐卫士、博纳斯威、北京蓝色星际、湖北一致魔芋、沈阳新松医疗、江苏保丽洁、河北明尚德。

　　风险提示：宏观经济下行风险；流动性不足的风险；业绩波动较大以及公司退市的风险等