（本文作者：新时代证券/马笑）
投资主题：冬奥体育产业、数字人、游戏元宇宙、展览展示、长短视频平台。
投资建议：互联网的监管指导正有序落地，立足2022可加强配置传媒互联反垄断和数据安全是互联网发展的重要变量，我们认为此轮监管已基本有序落地，行业在反垄断和数据安全下有序规范发展。展望2022年应逐步加强配置传媒互联网，把握元宇宙大时代。从元宇宙第一股Roblox上市，到Facebook改名Meta，微软发布企业元宇宙，英伟达持续技术投入元宇宙，再从国内腾讯提出全真互联网，字节跳动布局VR赛道收购Pico，网易和百度发布元宇宙平台，元宇宙协会成立等，各行各业围绕元宇宙的探讨不断，理解不同。元宇宙或可以理解为下一代互联网，将基于不同的终端产生不同的人与人，人与事物的时间和空间的不同连接和体验，终极形态将视技术的发展情况。当下，我们认为围绕元宇宙可以把握的几大方向，一是新的硬件终端，消费级的ARVR的设备，可类比移动手机的情况；二是新的建立在ARVR设备上的操作系统，或者说操作平台，以微软谷歌苹果微信等代表的平台公司；三是除转移过来的娱乐和企业工业应用，或将产生新的亿级体量的应用，以新的改变连接和体验的新交互方式而延展的商业模式。虽然当下的产业发展处于早期，但发展迅速，早期投资应把握最有业绩支撑且最有可能转到元宇宙的数字娱乐内容，比如数字游戏，虚拟人及偶像，展览展示等。
春节档疫情及高票价等影响档期票房，展望全年电影板块随疫情好转应加配2021年2月7日，国家电影局披露数据，2022年春节档总票房突破60.35亿元，追平疫情前2019年数据，创造了影史第二高春节档，观影人次1.14亿，平均票价52.7元。其中，《长津湖之水门桥》以25.69亿票房拔得头筹，《这个杀手不太冷静》票房13.87亿元。随假期结束，票价恢复正常，各电影票房将持续增长。我们认为2022年春节档由于疫情影响返乡人群和高票价等因素导致档期内总票房不及2021年78.42亿元，但全年恢复仍可预期。我们认为应该关注疫情的持续好转，展望全年可配置优秀的电影和影院，受益标的中国电影、光线传媒、阅文集团、奥飞娱乐、万达电影、横店影视等。
冬奥引领全年体育产业投资机会，关注体育设备体育服务赛事特许经营产品2022年2月4日，北京冬奥会开幕，带动相关体育消费。其中冬奥会特许经营产品“冰墩墩”等火爆全球，供不应求，消费者遍布海内外，相关厂商开工补充供给。对于体育产业，我们认为随着中国经济的发展和国家体育产业的政策指引，应该作为2022年的投资主线之一进行布局。第一是体育相关的服饰，受益标的安踏体育、李宁等；第二是体育设备设施等服务商，受益标的舒华体育、冰山冷热、金陵体育、中体产业等；第三是是体育相关赛事运营营销版权和特许经营产品提供商等，受益标的元隆雅图、德艺文创、当代文体、星辉娱乐、电魂网络、力盛赛车、锋尚文化、华扬联众等。
风险提示：疫情反复、技术发展不及预期、商誉风险，监管政策变化等。
发表评论 取消回复