Zoom花147亿美元，买了块新拼图

本文来自微信公众号：新眸（ID：xinmouls），作者：心怡，编辑：栖木，题图来自：视觉中国

Zoom以147亿美元收购云服务公司Five9，引发了全球视频会议行业热议。

“我们一直在寻找提升平台的方法，而Five9的加入是天作之合，将为我们的客户带来更多快乐和价值。Zoom建立在一个核心理念之上，即强大可靠的通信技术能够连接更大的同理心和更多的信任，并且我们相信这也适用于客户参与。”Zoom首席执行官兼创始人袁征表示。

值得一提的是，这是Zoom公司首笔百亿级美元规模的并购交易，也是今年以来美国规模第二大的一笔科技交易，仅次于微软160亿美元收购人工智能语音公司Nuance Communications。

对于本次收购，Zoom似乎信心满满，但Zoom能否通过本次收购帮助企业阶段跨越，结果尚未可知。基于此，本文新眸将从Zoom发展概况、未来困境与收购原因三方面展开分析。

一、Zoom的基因

要理解Zoom此次收购，就要先厘清其当前主要业务和发展逻辑。

众所周知，袁征早期在一家专门以视频会议程序为主的公司WebEx工作，2007年，WebEx被思科收购，开始尝试推出云视频会议解决方案，4年后，袁征带着40个工程师离开了思科，正式成立Zoom。

在研发时，Zoom在美国市场上主要对标微软的Skype、谷歌的Google Hangouts、苹果的Face Time等产品，但它们或多或少存在不够垂直聚焦、操作繁琐等问题。于是乎，Zoom改其道行之，当时的设计方向，用袁征的话说就是“足够简单实用，能解决视频会议的本质问题”，单从这方面来看，Zoom的确做到了。

从某种意义上来说，Zoom的崛起主要得益于美国互联网大环境。

在很长一段时间里，Zoom的营收主要来自于北美市场。要知道，国内创业市场，大厂通常借助资本优势打价格战，以此消耗微小公司的市场份额，但在北美市场，企业的价格战并不激烈，这使得Zoom既能够提供更便宜的价格，也能够兼顾会议和社交功能，实现了帮助用户企业远程会议的目的。

细数Zoom的发展策略，近几年的关键词是定位和细分。

早期的Zoom通过Free+Prime模式，迅速切入市场，并对不同客户采用差别化定价。

具体而言，软件分为基础版和付费版，基本版服务允许用户免费使用，但有一定限制。如果会议时长在40分钟以内、用户人数在100人以内就免费。如果超过了40分钟，则需要收费。付费版分为Zoom Pro版、商业版及企业版，会议的主办人需要承担Zoom的订阅费用，而参与者使用Zoom的基本产品则是免费的。

通过灵活的收费策略，Zoom得以涵盖B端和C端两种用户。其早期市场策略定位在To C端。以产品性能、多场景使用方式、以及“免费”试用的销售模式吸引大量的个人用户，由此奠定了客户基础和产品口碑。

在稳定C端用户之后，Zoom将市场策略转移到B端，其廉价的迁移成本和性价比使Zoom收获极高的客户转换率。在2019财报中，这种方法得到了验证，有55%的年付费超过10万美元的大客户，用了起码一次免费的会议就被转化为收费用户。

就核心技术而言，Zoom的定位很明确，即打造极致的企业通讯云服务：

1. 云视频大幅降低了视频会议的使用门槛。Zoom简单便捷的入会方式，打通了跨企业间的会议视频连接，而这正是当年Webex局限性之一。BBC的企业数字部门负责人Simon Pitt说：“当我问别人为什么使用Zoom时，得到最多的答案就是很容易上手。”“你只需要点击一下，进入房间，就可以同时把25个人的动态净收眼底。”

2. 云视频在移动性和扩容上具备优点。客户可以直接利用自己手中的移动终端设备，且可同时200人接入，从而形成技术壁垒和客户体验。Zoom的研发团队注重前沿技术的研发，每年推出超过200个新的产品或功能，每周都会进行产品更新，通过快速更新的策略来保证技术壁垒，与行业其他竞品拉开差距。

相比之下，微软、思科等巨头公司虽然业务场景繁多，但对不断增加的产品功能敏感度较低，导致产品创新速度缓慢。

二、“高增长”毒药

要实现盈利增长并保持稳固，不是一件容易的事。

“我从未想到整个世界都会在一夜之间使用Zoom......但其实，无论是在心理上还是公司战略上，我们都没有完全做好准备。”对于Zoom的飞速发展与爆红，袁征曾表示担忧，事实证明Zoom的发展并不是一帆风顺，去年的安全危机对Zoom造成严重打击，不仅多家媒体报道Zoom存在安全隐患，包括NASA、SpaceX等机构也明令禁止员工使用Zoom，其股价因此下跌11%。

在Zoom被安全问题拖住脚步时，线上会议市场整体体量再次激增，原有的竞争对手趁机抢占了大量的市场份额。比如袁征的原企业思科Webex Meeting，还有微软的Teams、Skype，就抓住时机，先后发布了更具安全性的产品。

随着行业格局的逐步演变，目前国内云视频会议行业的参与者大致分为三类：传统视频会议厂商、行业新进入者和自建云视频服务的大厂。

传统视频会议厂商包括华为、中兴通讯、视联动力等；行业新进入者包括小鱼易连、好视通、会畅通讯、亿联网络、二六三等；自建云视频服务的大厂包括的钉钉、腾讯会议、字节跳动的飞书等。

激烈的行业竞争之下，Zoom在不同的领域要面临着不同的竞争对手，需要注意的是，Zoom目前还无法提供全面的解决方案。并且，Zoom是借疫情飞速发展的，但疫情缓和之后，同样面临着社交模式回归线下，用户再次压缩的困境。

在招股书中，Zoom曾写到：我们的产品开发团队主要在中国，那里的人力成本比其他许多地区的成本都要低。如果我们将产品开发团队从中国转移到其他地区，那么可能需要承担更高的运营费用，这将对运营利润率造成不利影响，并损害Zoom的原有业务。

相关数据显示，2019年中国云视频会议市场规模为2.2亿美元，预计到2023年能够达到5.37亿美元，复合增长率达25%。从数据来看，中国云视频会议市场规模显然处于爆发期，不论Zoom处于何种考虑决定暂离中国市场，对于其原有的市场份额都会带来不可避免的损失。

三、收购背后的逻辑

能否开发出更多的营收增长来源，是Zoom必须要回答的一个问题。

针对这个问题，Zoom给出的答案是对音频服务领域的进军。早在2019年，Zoom就推出了集电话、视频、会议及聊天功能于一身的Zoom Phone，主要功能为无缝拨打和接收电话、共享内容、参加视频会议以及从Zoom桌面和移动应用发送聊天信息。

值得一提的是，自2019年1月推出以来，Zoom Phone目前已经拥有超过2900家企业客户，年通话时长超过2.3亿分钟。

这一产品目前在公司企业客户中渗透率不到5%，渗透率具有较大提升潜力。相比于视频会议市场，音频会议市场更加广阔，根据摩根斯坦利数据，视频会议用户规模在5000万左右，而整个电话通信市场用户规模则在4.5亿左右，在音频市场Zoom业绩的驱动因素主要来自于用户数量的提升。

回看本次Zoom收购Five9事件，其目的或许是将Five9与Zoom Phone相结合，意图打开价值240亿美元的呼叫中心软件的市场，帮助用扩大他们的潜在市场规模。“企业主要通过联络中心与客户沟通，我们相信此次收购将会创造一个领先的客户参与平台，有助于重新定义各种规模的公司与客户联系的方式。”袁征如是说。

就目前来看，以Five9为首的市场呼叫中心已经进入第6代，以云计算为基础的托管型呼叫中心，其软硬件通信资源的日常维护都由服务商提供，而工作场地以及运营管理由企业自己负责，这样企业只需要专注于呼叫中心本身的运营管理，而可以将复杂的系统维护和运营服务工作交给服务商去做，这就是典型的SaaS模式。

既能让企业用户不必再去单独的部署线下服务器，节省了高昂的部署开支，还能让用户按照需求来购买服务，按需取用按量计费。对于小微型企业来说，这意味着，用上成熟的大规模的中心系统不再是难事，这和Zoom的现有客户群体是存在交集和一致的。

细看Five9增长的三大基本因素，目前没有减弱的迹象：

1. 企业数字化转型和采用云服务的趋势没有改变；

2. 公司产品服务的快速创新没有改变；

3. 在销售层面的高执行力没有改变。

如此来看，Five9依然处于增长阶段，这就意味着本次收购对于Zoom来说可能会在未来带来丰厚的回报。在新眸看来，Zoom花147亿美元，买了块增长新拼图。

本文来自微信公众号：新眸（ID：xinmouls），作者：心怡