“理财险”，是保险还是投资？

近年来，随着银行存款利率持续走低，“钱放银行越来越不划算”成了许多人的共识。越来越多投资者开始将目光转向理财险——既能提供传统保险的保障，又承诺带来投资收益，听起来似乎“一举两得”。但理财险真的稳赚不赔吗？它背后隐藏着哪些风险？普通投资者又该如何理性选择？

一、理财险究竟是什么？

理财险，全称“储蓄型保险”，本质是一种融合了保险功能和投资属性的人寿保险。与传统保险不同，它不仅能提供身故、全残等基础保障，还会将部分保费投入金融市场（如债券、股票、基金等），让投保人有机会分享投资收益。

二、理财险的三大核心风险

尽管理财险被包装成“稳健投资”，但它并非“零风险”。以下三类风险尤为关键：

风险1：保险公司自身的生存能力

理财险的兑付高度依赖保险公司的经营状况。若公司出现严重亏损、偿付能力不足（如部分中小险企偿付能力低于100%），可能导致收益缩水甚至无法兑现承诺。虽然我国有保险保障基金兜底，但个人保单的最高救助限额为人民币90万元，超额部分可能受损。

风险2：市场波动带来的收益不确定性

以投连险为例，2022年资本市场震荡时，某大型险企的投连险账户年化收益率一度跌至-15%；即便是相对稳健的分红险，在保险公司投资失利时也可能出现“0分红”。此外，理财险合同中常标注“演示收益非实际收益”，用醒目的6%利率吸引客户，实际结算时可能仅2%-3%。

风险3：复杂条款下的“隐形成本”

理财险的复杂条款中也存在着诸如初始保费扣除大部分收益、退保需支付高额手续费、收益计算存在陷阱等陷阱，需要仔细甄别。

三、如何选择理财险？三招避坑指南

面对五花八门的产品，投资者需从自身需求出发，做好三点权衡：

1. 优先选保障，其次看收益

理财险的核心仍是保险，若基础保障（如重疾险、医疗险）尚未配齐，盲目购买理财险可能本末倒置。例如，年缴10万元买年金险，却无足够医疗储备，一旦患病仍需自费，反而加剧财务风险。

2. 穿透“宣传话术”，看清合同本质

万能险的保底利率写进合同比演示利率更重要，优先选保底2.5%以上的产品。同时也要警惕长期锁定期：若一款产品需持有20年才能回本，需评估自身资金流动性需求。此外，还可以用IRR工具计算真实年化收益，避免被“累计领取100万”等话术误导。

3. 分散配置，控制比例

理财险适合作为资产配置中的“压舱石”，而非全部投资。建议将家庭可投资资金的20%-30%配置于此类低风险资产，其余可分配至基金、股票等权益类产品，平衡整体风险。

当前市场环境下，理财险的吸引力确实存在：既能规避股市波动，又比存款收益更高。但投资者需清醒认识到，任何承诺“保本高收益”的产品都可能隐藏代价。唯有读懂规则、匹配需求，才能真正让理财险成为财富管理的助力，而非负担。