文|吴理想
来源|博望财经
2022年权益类公募基金因股市回调而萧瑟，特别是顶流的明星基金经理业绩纷纷因赛道股回撤出现大幅下滑，在去年年初一度被并列提及的张坤、葛兰、刘彦春中，虽然最近葛兰被提及的频率很高，但是刘彦春在今年的现实情况也不妙。
来自基金公司网站的数据表明，在刘彦春所管理的6只基金中，从今年年初到目前的基金净值跌幅均超过13%，由于业绩的因素导致他的在管基金总规模去年末回撤至千亿以内。对于景顺长城基金的权益天团来说，值得关注的明星基金经理还包括杨锐文、詹成、余广、刘苏、鲍无可、李进等等，但是其中绝大部分人在今年诡异的行情中败下阵来，相对表现较好的是信奉逆向投资的鲍无可，他所管理的基金今年最多仅仅亏损了两个点。
01
双十基金经理刘彦春为笃信喝酒吃药付出代价
近期内地媒体在热炒双十基金经理，刘彦春是在上述三人中唯一入选者，他目前的累积任职年限接近13年，同时代表作景顺长城新兴成长的最新年化收益也达到了13.17%。但是，经历过去年的业绩不佳后，今年他管理的景顺长城多只基金依然表现低迷，目前2022年的净值均下跌超过了13%。
以他的代表作景顺长城新兴成长为例，从去年的四份季报来看，可以发现基金经理仍然将主要的关注点集中在茅指数的相关股票上，12月31日时，基金经理重仓的前六大股票比例均超过7%，这和后面的四只重仓股有了明显的差距，这里面三大白酒龙头和两只医药细分赛道龙头迈瑞医疗、药明康德均在其中。
从刘彦春在四季报中的表述来看，他也承认新能源相关领域是少有的高景气行业，但是去年他至少没有重仓配置。同时他也表示投资最困难的阶段已经过去。保持耐心，价值总会回归。不过今年股市的表现，至少让他预言的这种回归看似遥遥无期。由于景顺长城新兴成长去年底的规模已经突破500亿元，调仓有着极大的难度，因此推断其大概率仍是因为此前的投资思路导致今年开局不利。
任职时长紧随刘彦春之后的是曾经的状元余广，他目前的任职时间达到了11年零284天，在管的4只基金合计管理规模达到了174.04亿元，但是这四只基金今年的净值回撤均超过了12%，他的问题又出在哪里呢？比如他管理时间最长的景顺长城核心竞争力。
从去年的四份基金季报来看，笔者发现基本他属于是白酒+新能源产业链的配置思路，12月31日时持有的白酒股有三大白酒龙头，他所持有的新能源产业链股票包括了比亚迪、欣旺达、盐湖股份、华友钴业等。可惜的是两条赛道今年也是遭遇到杀估值的行情，如果基金经理没有及时调仓的话，今年的表现不佳或许也是跟此有关系。
02
重仓科技成长遭遇当头棒喝，杨锐文所管多只基金同样惨淡开局
谈到当前的景顺权益团队，杨锐文同样是不可忽视的人物，他不仅是现任股票投资部的投资副总监，同时所管理基金的规模仅次于刘彦春排在第二。但是从2022年的开年业绩来看，杨锐文的基金同样遭遇到较大幅度回撤，目前他所管理的8只基金均下跌超10%。
他的基金最值得分析的还是他管理时间最长和任职回报最好的景顺长城优选混合，该基金今年的跌幅约为12.01%。从基金四季报来看，这位擅长以科技成长投资见长的基金经理保持了特色，但是重仓的股票似乎少了一些新能源特色却更多偏向了芯片半导体。在基金的四季报中，杨锐文用了相对最大的篇幅来论述对半导体行业的青睐，其次才是电动智能汽车、元宇宙等等，他在半导体中长期看好功率半导体和汽车半导体，个人的风格越来越贴近于蔡嵩松。每次他的季报总结中都会花大篇幅来描述当季操作，但是没有过硬的业绩，再好的文字描述也是徒劳无益的。
对于景顺长城这家以权益投资见长的基金公司来说，笔者发现各种风格的基金经理都融汇其中，最后要说的是能力圈集中在医药和新能源赛道的詹成。作为管理基金6年的中生代基金经理，他近几年也是爆款基金权益战中名声雀起，他管理时间最长的景顺长城品质投资混合目前任职回报已经翻番。但是今年以来在管基金产品均出现大幅回撤，除去管理时间最短的基金亏损大约13%外，剩余的在管产品年内亏损均超过15%。
从品质投资混合的逐季重仓来看，詹成在十大重仓股的仓位配置上采取较为平均的策略，就算是第一大重仓股的占比，也不会比后面的重仓股高出太多。12月31日时，前三大重仓股的占比均突破了4%但不到5%，第十大重仓股的占比也仅仅是2.98%。这样较为平均的配置思路下，如果重仓的行业相对分散的话，应该是不会出现太大幅度的回撤的。但是，该基金却恰恰是赛道股的爱好者，年末时重仓的医药股包括了药明康德、迈瑞医疗、泰格医药，同时重仓的半导体科技类股票包括了紫光国微、立讯精密、先导智能、闻泰科技等。照此推理，他今年业绩不好或许还是跟坚持这一思路有关。
最后要说的是从宝盈基金转会而来并迅速被重用的李进，昔日的辉煌早已过眼云烟，但是他在景顺长城开始职业生涯时点不好，目前他管理时间最长的一只基金才188天，但是该基金的净值增长率却下跌超过12.50%。
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