通信行业点评报告：条分缕析年报，为何强调运营商十年一遇投资机遇？
事件：中国移动、中国联通、中国电信相继公布2021年业绩报告，中国移动营业收入达到8482.58亿元，yoy+10.4%，中国联通营业收入达到3278.54亿元，yoy+7.9%；中国电信营业收入达到4341.59亿元，yoy+11.3%，业绩均实现稳健增长。
商业观察
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电子行业深度：覆铜板继续涨价，下游需求稳健增长
原材料成本持续上涨，带动覆铜板盈利能力上涨 第一大材料电子铜箔的价格受铜价和铜箔加工费影响，价格持续抬高。由于铜价持续升高，铜箔加工费用上涨，电子铜箔产能短缺，预计铜箔价格将继续增长。由于覆铜板行业集中度高，PCB行业较为分散，所以当原材料铜价上涨时，电路板上游的覆铜板厂商可以提价，将成本转移至下游PCB厂商，并且覆铜板涨价幅度超过上游原材料涨幅，从而提升毛利率。
计算机行业月报：俄罗斯推行软件国产化，信创发展趋势进一步确立
投资要点： 本月中信计算机指数下跌10.56%，跑输大盘4.49个百分点，跑赢创业板2.86个百分点，在30个中信一级行业中排名第21。个股46只上涨、247只下跌，以下跌为主。相关概念中，电子身份证上涨8.67%，其他概念主要以下跌为主。3月31日中信计算机行业TTM整体法（剔除负值）估值为43.23倍，显著低于所有中长期均值水平。
智能门锁赛道：先行者凯迪仕出海谋生，后来者华为先声夺人
随着全屋智能时代的到来，大众对居家生活有了全新的追求，与此同时居家安全问题也日益受到重视。此前播出的电影《门锁》，更是将独居女性的安全问题直观地呈现在大众眼前，让大众不禁思考：我的家真的安全吗？毫无疑问，居家安全的第一道防线必然是一把好锁。智能门锁不但在安全性上高于普通机械锁，而且更加便捷，因其成功解决了忘带钥匙的苦恼，因此其备受年轻消费者的喜爱。
雅士利加速国际化布局，背后藏着哪些机遇和挑战？
在消费升级不断深化和监管政策日益严格下，过硬的“品质”成为了乳企制胜市场、完成通关的必要条件。而作为成立已有39年的乳粉领域老牌玩家，雅士利国际对此可谓是深谙其道。“从奶源到加工的整个产业链上下游，雅士利人都用「奶业模范生」的严谨态度来对待每个产品，并持续不断地对科研创新进行投入，让每一罐提供给消费者的雅士利奶粉都带着世界品质的承诺。
不是人！它们抢了明星的饭碗
离端午节还有2个月，卖粽子的五芳斋已经坐不住了。3月29日，五芳斋宣布，签约虚拟艺人五糯糯，并开启一波营销：当天，凡在五芳斋线上商场购买青团的消费者，均可免费获得五糯糯数字藏品。 不夸张地说，虚拟代言人可能是当前各大公司市场部最关注的话题。放眼汽车、快消、美妆这三大金主行业，不少品牌都推出了虚拟代言人。
有色金属行业月报：俄乌冲突持续，金属板块高位震荡
3月，上证综指下跌6.07%，有色板块下跌12.54%，在30个行业中排名倒数第三，表现较弱。有色子行业中，黄金（0.21%）、镍钴锡锑（-9.66%）、铅锌（-10.04%）、铝（-12.10%）、稀土及磁性材料（-14.82%）、锂（-16.96%）、其他稀有金属（-17.00%）、铜（-19.00%）、钨（-20.22%）。 基本金属：镍价剧烈大幅波动，铜、铝价格高位震荡。
家电行业周报：关注行业年报及一季报业绩超预期个股
投资要点： 市场表现 本周（3.25-3.31）沪深300指数下降0.68%，家电（中信）板块上涨0.13%，行业跑赢大盘0.81个百分点，在30个中信一级行业中排名第13。细分子行业方面，本周涨跌互现，厨房电器板块涨幅居前。白色家电0.17%、厨房电器1.33%、照明电工及其他-0.10%、电-0.69%、黑色家电0.35%。
轻工制造行业点评报告：地产政策边际放松，提示家居板块估值修复机会
事件：福州、郑州等城市地产政策松绑。2022年3月，福州开始放松限购政策：即日起针对非五城区户籍家庭（含港澳台）在福州五城区购房，无需提供近两年内满12个月医社保或纳税证明或落户，即可购买一套福州五城区144平米以下的普通住宅。
保险行业2021年年报综述：转型磨底，破而后立
一、寿险：转型磨底，NBV、NBVM普遍下滑 1）新单与NBV：行业总保费和主要上市险企新单均高开低走，新单普遍下滑、业务结构回调，NBVM较大幅下滑，导致NBV普遍同比下降20%以上（除太平外）。 2）代理人：主要上市险企大力清虚、推动队伍转型，代理人规模大幅缩减、活动率下降，但产能被动提升。 3）EV：主要上市险企EV增速同比收窄，投资偏差与运营偏差同比减少、普遍负贡献。
