化妆品行业专题分析报告 ：上海上美复盘，国货龙头的成长&沉淀&转型
核心看点 22.1.17上海上美递交招股书，拟赴港上市。公司为拥有近20年运营经验的国货化妆品龙头。当前行业格局上，海外美妆龙头欧莱雅、雅诗兰黛、资生堂等均已构筑较为完善多元的品牌矩阵，本土龙头集团多数仍处于成功培育一个核心品牌到第二增长曲线打造的过渡阶段，上美集团自03年推出韩束以来，已先后培育3个细分领域头部品牌，公司市占率从2014年拓展品牌矩阵开始显著提升。
化妆品
商业贸易行业深度报告：化妆品新《条例》实施，有望推动行业规范化发展、回归研发本源
新《条例》重点变化：注册备案人权责统一、原料报送码、化妆品功效宣称 《化妆品监督管理条例》2021年1月1日正式施行以来，各部门规章、规范性文件陆续出台，对行业带来较大影响。我们梳理了新《条例》的重点变化，主要涉及注册备案人、原料报送码、功效宣称三个方面。（1）注册备案人权责统一：规定化妆品注册人、备案人对化妆品的质量安全和功效宣称负责。
